Благодаря двум факторам: высокотехнологичному производству и передовым технологиям, сектор мелкосерийной металлургии переживает устойчивый рост. С середины октября стратегические металлы, такие как редкоземельные металлы, молибден, сурьма, тантал и ниобий, привлекают всё большее внимание рынка. «От танталовых конденсаторов до сверхпроводящих ниобиевых материалов и устройств ядерного синтеза, мелкосерийная металлургия глубоко интегрирована во все аспекты высокотехнологичного производства и передовых технологий», — отметил отраслевой аналитик.
Политика и предложение стимулируют переоценку мелких металлов
Что касается политики, то в сентябре этого года восемь ведомств, включая Министерство промышленности и информационных технологий (МИИТ), совместно выпустили План работы по устойчивому росту в цветной металлургии (2025–2026 гг.). План устанавливает целевые показатели для отрасли к 2026 году, включая среднегодовой рост производства продукции с добавленной стоимостью около 5% и среднегодовой рост производства десяти цветных металлов около 1,5%.
В плане также обозначены основные цели для обеспечения устойчивого роста цветной металлургии на период с 2025 по 2026 год: сохранение положительных экономических показателей, достижение среднегодового роста производства около 1,5% для десяти цветных металлов, достижение прогресса в разработке внутренних ресурсов меди, алюминия и лития, увеличение объемов производства переработанных металлов до более чем 20 миллионов тонн, расширение возможностей поставок высокотехнологичной продукции и постоянное повышение уровня зеленого, низкоуглеродного и цифрового развития.
С фундаментальной точки зрения предложение мелких металлов продолжает сокращаться. За последнее десятилетие мировое производство вольфрама, молибдена, висмута, германия и сурьмы снижалось из-за таких факторов, как закрытие мощностей и недостаточные инвестиции. На фоне ограниченного спроса и предложения цены на мелкие металлы резко выросли.
Возьмём, к примеру, редкоземельные металлы. 10 октября компания Северный Редкий Земля объявила о повышении цены на концентраты редкоземельных металлов в четвёртом квартале до 26 205 юаней за тонну (без учёта налогов), что на 37% больше, чем в предыдущем квартале. Предварительный отчёт компании о доходах за первые три квартала 2025 года показал ожидаемый рост чистой прибыли, причитающейся акционерам, на 272,54–287,34% в годовом исчислении, достигнув 1,51–1,57 млрд юаней, а также увеличение скорректированной чистой прибыли на 399,90–422,46% до 1,33–1,39 млрд юаней.
«Незаменимость» стратегических мелких металлов становится все более очевидной», — отметил отраслевой инсайдер.
Расширение новых приложений
Прорывы в использовании мелких металлов в развивающихся областях открывают новые возможности роста для этого сектора.
В последнее время управляемый ядерный синтез, важнейший источник энергии будущего, привлёк значительное внимание на рынках капитала. Он также открыл потенциальные возможности применения для таких металлов, как тантал и ниобий. По данным компании Ориент Тантал Промышленность, ниобиевые материалы, разработанные её дочерним предприятием Западный Материал Институт для применения в ИТЭР методом горячего прессования, сертифицированы для использования в производстве ключевых материалов для сверхпроводящих магнитов.
«В секторе полупроводников мы добились полного технологического прорыва и промышленной интеграции для высокочистого танталового порошка, высокочистых танталовых слитков и 12-дюймовых заготовок танталовых мишеней», — заявил представитель Ориент Тантал Промышленность.
Достижения в области технологий искусственного интеллекта стимулируют модернизацию новых электронных материалов. Данные показывают, что более половины танталовых компонентов в конечном итоге используются в электронике, и ожидается, что развитие искусственного интеллекта повысит спрос на танталовые конденсаторы и танталовые полупроводниковые мишени.
Новый энергетический сектор также предлагает обширный рынок для мелкозернистых металлов. Например, вольфрамовая проволока заменяет высокоуглеродистую стальную в фотоэлектрических системах, причём спрос растёт примерно на 10% в год. Индий, используемый в оптических микросхемах и полупроводниках для систем искусственного интеллекта, готов к быстрому расширению рынка, что принесёт пользу связанным с ним компаниям, акции которых котируются на бирже.
В последнее время отчёты о прибыли малых металлургических компаний за третий квартал стали центром внимания рынка. Благодаря развитию передового производства и технологическому прогрессу, малая металлургия вступает в новый цикл развития.
«„Квазихедж“ стоимость стратегических мелких металлов переоценивается», — отметил аналитик рынка. «На фоне смягчения денежно-кредитной политики и других макроэкономических факторов мелкие металлы — с их двойными товарными и финансовыми характеристиками — естественным образом становятся ключевым объектом для распределения капитала».
(Журнал ценных бумаг Китая)